울프스피드(WOLF) 투자 포인트

Wolfspeed의 성장은 펜데믹 기간 동안 글로벌 공급망 리스크로인해 2020 회계연도(2020년 6월 종료)에 수익이 16% 감소하였습니다
 
하지만 2021 회계연도에는 자동차 및 무선 주파수(RF) 칩 시장이 점차 안정되면서 매출이 12% 증가했습니다.
 
2022 회계연도에 자동차, 산업 및 에너지 시장이 대유행 이후 회복됨에 따라 매출이 42% 증가했습니다.
 
하반기에 뉴욕 북부에 새로 문을 연 모호크 밸리 팹에서 수익을 인식하기 시작하면서 2023 회계연도에는 수익이 20%에서 23% 사이로 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
 
이 새로운 팹은 세계에서 가장 큰 200mm 실리콘 카바이드 공장이며, Wolfspeed는 2024 회계연도 말까지 가동률이 20%에 이를 것으로 예상하고 있습니다.
 
장기적으로는 탄화규소 칩이 점차 전통적인 실리콘 칩을 대체함에 따라 그 비율이 지속적으로 증가할 것으로 예상하고 있으며, 새로운 팹의 200mm 칩 제조 기술의 확장으로 전체 다이 비용이 50% 이상 절감될 것으로 기대하고 있습니다.
 
최근 매각 및 기타 비용 절감 조치와 함께 총 마진 상승은 결국 수익을 창출하는 데 도움이 될 수 있습니다. 
 
그러나 현재 애널리스트들은 적어도 2025년까지 일반적으로 인정되는 회계 원칙(GAAP) 기준으로 수익성이 없는 상태를 유지할 것으로 예상합니다.
 
상승론자들은 실리콘 카바이드 산업에서 Wolfspeed의 퍼스트 무버 이점이 이기업을 훌륭한 장기 투자로 만들 수 있고 기업의 주가는 올해 매출의 8배로 너무 비싸지 않다고 주장 합니다.
 
약세론자들은 Wolfspeed가 200mm 칩 생산을 늘리고는 있지만  다른 대형 칩 제조업체, 
특히 ON Semiconductor 및 STMicroelectronics 기업도 점진적으로 실리콘 카바이드 시장에 진입하면서  Wolfspeed 손실을 줄이는 데 어려움을 겪을 것이라고 주장합니다.